招銀國際研究報告指出，Alphabet(GOOGL.US)今年次季總收入按年增長14%至964億美元，純利按年增長19%至282億美元，兩者均超出市場共識預期。對於下半年預測，該行預計，因金融垂直行業的強勁表現，以及2024年下半年美國總統選舉的影響，廣告收入將面臨較高基數承壓，而Google雲收入增長應保持強勁，因今年下半年將部署更多運算資源以滿足其強大需求。

招銀國際表示，鑑於Google雲的強勁需求且表現出色，Alphabet管理層上調2025財年資本支出指引至850億美元(此前為750億美元)，並預計2026財年資本支出將進一步增加。基於該項業務的強勁前景，招銀國際上調該公司2025至2027年總收入預測1%至2%，並基於2025年預測22倍市盈率，目標價從218美元上調至221美元，維持「買入」評級。

該行也表示，受零售及金融服務垂直行業的強勁表現推動，Alphabet搜索業務動能持續，Google搜索及其他收入，在今年次季按年增長12%至542億美元，超出市場共識預期3%。商業查詢及付費點擊在今年次季均按年增長，緩解了對AI競爭者及搜索行為改變的擔憂。

招銀國際指出，AI Overviews現有20億月活躍用戶，較今年首季增加5億，推動該類查詢增長超10%，貨幣化率與非AI搜索相近。公司亦推出新AI工具提升搜索廣告活動，包括AI Max及Search提升搜索廣告活動轉換率14%；Smart Bidding Exploration(AI競價工具)平均提升轉換率19%。超過200萬廣告主現使用Google的AI賦能資產生成工具於廣告活動，按年增長50%。YouTube廣告收入於今年次季按年增長13%至98億美元。(hc/u)~

阿思達克財經新聞
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